От­но­ше­ние к де­фи­ци­ту го­су­дар­ствен­но­го бюд­же­та, как пра­ви­ло, от­ри­ца­тель­ное. Наи­бо­лее по­пу­ляр­ной вы­сту­па­ет идея сба­лан­си­ро­ван­но­го бюд­же­та. Ис­то­ри­че­ски в от­но­ше­нии со­сто­я­ния го­су­дар­ствен­но­го бюд­же­та вы­дви­га­лось три кон­цеп­ции: 1)  идея еже­год­но сба­лан­си­ро­ван­но­го бюд­же­та; 2)  идея бюд­же­та, сба­лан­си­ро­ван­но­го по фазам эко­но­ми­че­ско­го цикла (на цик­ли­че­ской ос­но­ве); 3)  идея сба­лан­си­ро­ван­но­сти не бюд­же­та, а эко­но­ми­ки.

Кон­цеп­ция еже­год­но­го сба­лан­си­ро­ван­но­го бюд­же­та со­сто­ит в том, что не­за­ви­си­мо от фазы эко­но­ми­че­ско­го цикла каж­дый год рас­хо­ды бюд­же­та долж­ны быть равны до­хо­дам. Это озна­ча­ет, что, на­при­мер, в пе­ри­од спада, когда до­хо­ды бюд­же­та (на­ло­го­вые по­ступ­ле­ния) ми­ни­маль­ны, го­су­дар­ство для обес­пе­че­ния сба­лан­си­ро­ван­но­сти бюд­же­та долж­но сни­жать го­су­дар­ствен­ные рас­хо­ды (го­су­дар­ствен­ные за­куп­ки и транс­фер­ты). А по­сколь­ку сни­же­ние и го­су­дар­ствен­ных за­ку­пок, и транс­фер­тов ведёт к умень­ше­нию со­во­куп­но­го спро­са, и, сле­до­ва­тель­но, объёма про­из­вод­ства, то эта мера при­ведёт к ещё более глу­бо­ко­му спаду. И на­о­бо­рот, если в эко­но­ми­ке бум, то есть мак­си­маль­ные на­ло­го­вые по­ступ­ле­ния, то для урав­но­ве­ши­ва­ния рас­хо­дов бюд­же­та с до­хо­да­ми го­су­дар­ство долж­но уве­ли­чить го­су­дар­ствен­ные рас­хо­ды, про­во­ци­руя ещё боль­ший пе­ре­грев эко­но­ми­ки и, сле­до­ва­тель­но, ещё более вы­со­кую ин­фля­цию. Таким об­ра­зом, тео­ре­ти­че­ская не­со­сто­я­тель­ность та­ко­го под­хо­да к ре­гу­ли­ро­ва­нию бюд­же­та до­ста­точ­но оче­вид­на.

Кон­цеп­ция го­су­дар­ствен­но­го бюд­же­та, ба­лан­си­ру­е­мо­го на цик­ли­че­ской ос­но­ве, за­клю­ча­ет­ся в том, что иметь сба­лан­си­ро­ван­ный бюд­жет еже­год­но не­обя­за­тель­но. Важно, чтобы бюд­жет был сба­лан­си­ро­ван в целом в те­че­ние эко­но­ми­че­ско­го цикла: бюд­жет­ный из­ли­шек, уве­ли­чи­ва­ю­щий­ся в пе­ри­од бума, когда до­хо­ды бюд­же­та мак­си­маль­ны, дол­жен ис­поль­зо­вать­ся для фи­нан­си­ро­ва­ния де­фи­ци­та бюд­же­та, име­ю­ще­го место в пе­ри­од ре­цес­сии, когда резко со­кра­ща­ют­ся до­хо­ды бюд­же­та. Эта кон­цеп­ция также имеет су­ще­ствен­ный не­до­ста­ток.

Наи­боль­шее рас­про­стра­не­ние по­лу­чи­ла кон­цеп­ция, со­глас­но ко­то­рой целью го­су­дар­ства долж­на быть не сба­лан­си­ро­ван­ность бюд­же­та, а ста­биль­ность эко­но­ми­ки. Эта идея была вы­дви­ну­та Кейн­сом в его ра­бо­те «Общая тео­рия за­ня­то­сти, про­цен­та и денег» (1936 г.) и ак­тив­но ис­поль­зо­ва­лась в эко­но­ми­ках раз­ви­тых стран до се­ре­ди­ны 70-х годов. Со­глас­но воз­зре­ни­ям Кейн­са, ин­стру­мен­ты го­су­дар­ствен­но­го бюд­же­та (го­су­дар­ствен­ные за­куп­ки, на­ло­ги и транс­фер­ты) долж­ны ис­поль­зо­вать­ся в ка­че­стве ан­ти­цик­ли­че­ских ре­гу­ля­то­ров, ста­би­ли­зи­ру­ю­щих эко­но­ми­ку на раз­ных фазах цикла.